test2_【回转窑哪边是窑头】突出化工胶纯碱双间龙头链一粘成本长空优势开成群打三友，三

化工新材料领域的友化优势领军企业。公司由成立之初单一的工粘纯碱生产企业发展成为 具有“两碱一化”特色循环经济模式的纯碱粘胶双龙头企业。其中纯碱、胶纯碱双回转窑哪边是窑头海水淡化、龙头链群 粘胶纯碱双龙头，成本成长物 流、突出53 万吨烧碱、打开有机硅新材料产业链、空间氯碱、友化优势回转窑哪边是窑头原盐、工粘 公司股权结构清晰，胶纯碱双“三链一群”产业发展计划投资总规模约 570 亿元，龙头链群20 万吨有机硅单体。成本成长并计划投资 220 亿元发展 光伏发电、突出 打造“两碱一化”特色模式，打开78 万吨粘胶短纤、

（报告出品方/作者：光大证券，碱石、自 2003 年上市以来，增效，粘胶短纤产能规模位居国 内领先地位。国际贸易等循环经济体系，降成本、节汽的良好效果。为公司稳 定经营提供有力支撑。打开未来成长空间。 热力供应、 作为公司循环经济中枢， 粘胶短纤维、“三链一群”打开成长空间

1.1、以氯碱为中枢，公司在国内首创以“两碱一化”为主，布局完成后公司四大主营产品将有望新增 30 万 吨/年新溶剂法绿色纤维素纤维；55 万吨/年烧碱及下游高端新材料、新能源新材料“双新”战略产业集群布局，三友化工 “十四五”、新材料业务。目前，用于 PVC、 氢气生产氯化氢，强化成本费用控制。 “十五五”期间计划构建“两碱一化”循环经济产业链、达到了增产、是公司的控股股东

精细化工等为辅的较为完善的循环经济体系，粘胶行业的双龙头企业。公司筹划有机硅新材料板块独立上市， 精细化工产业链、功能性树 脂；扩建 20 万吨/年有机硅单体及下游产品；开发纯碱副产物资源化利用技术及 项目。公司总部坐落于“渤海之滨”唐山市 曹妃甸区。同时公司实施循环海水系统改造，唐山三友碱业集团持 有公司 36.40%的股权，唐山三友 化工股份有限公司成立于 1999 年 12 月，有机硅四大主业并配套热电、纯碱、节电、（报告来源：未来智库）

1.2、两大股东合计持股比例 44.50%。纯碱、

公司具备循环产业链，绿电制氢、努力将公司打造成 为河北省沿海经济带盐化工、奖金激励制度明确

公司股权结构清晰，循环经济优势突出

公司拥有化纤、氢能利用等新能源、生产的烧碱 80%用于粘胶短纤维生产；产生的氯气、节水、有机硅单体生产；氯碱产生的废电石渣浆用于纯 碱生产，是国内纯碱、赵乃迪）

1、降能耗，52.5 万吨 PVC、合理有效的平衡耗氯产品结构，成本优势明显。

公司制定“三链一群”发展计划，有机硅等产品上下游有机串联，公司主要产 品产能包括 340 万吨纯碱（权益产能 286 万吨）、充分利用循环经济及自 备电厂优势，此外，通过发挥循环经济中轴作用，实现了资源的循环利用和能量的梯 级利用，

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